Le métier des fournisseurs de fonds consiste avant tout à instaurer la confiance, et la monétisation de la confiance évolue. Le futur du secteur des FNB ne se fondera pas sur une histoire de prix, ni explicitement sur des solutions exotiques offertes dans une structure de FNB. La dispersion des frais de gestion entre FNB actifs, à bêta stratégique et indiciels sera beaucoup moins grande. Il y aura également plus de place pour les FNB exotiques ou spécialisés. Néanmoins, ce sont des solutions FNB de grande qualité et bien gérées, une solide expérience pour les investisseurs et le choix de fonds communs et de FNB qui importeront le plus.

Le secteur des FNB se consolidera, bon nombre de fournisseurs de FNB ayant de plus en plus de difficultés à croître et rester viables dans ce domaine. Éventuellement, le secteur des FNB ne regroupera plus que certaines grandes entreprises proposant un éventail diversifié de produits et quelques fournisseurs de FNB spécialisés proposant une expertise dans certains créneaux du marché. Les fournisseurs de FNB qui réussiront le mieux seront ceux qui seront de véritables partenaires pour leurs clients, en leur offrant de précieux renseignements sur le marché des placements, des perspectives sur le secteur, une expertise en élaboration de portefeuille, des considérations fiscales et une vaste gamme de solutions FNB de grande qualité. Une importance croissante sera accordée à l’éducation, et il y aura une tendance vers une plus grande discipline dans le développement de produits FNB. Les sociétés qui l’emporteront dans le secteur des FNB seront celles qui offrent des solutions bien structurées en accordant une importance particulière aux détails. Prenons par exemple le coût total de propriété, établi en fonction de facteurs tels les frais de gestion, la fréquence de négociation et la gestion fiscale. Les nuances, si petites soient elles, peuvent avoir un impact sur les rendements à long terme, au-delà des frais de gestion. En ce qui concerne les stratégies actives, l’équilibre entre génération d’alpha et coûts d’exécution sera une autre considération importante pour tous les types d’investisseurs.

Attentes plus élevées à l’égard des fournisseurs de FNB

À long terme, les attentes des investisseurs envers les gestionnaires d’actif seront plus élevées. Les fournisseurs de FNB viseront à fournir une gestion des placements et un soutien à la clientèle de qualité institutionnelle. Les investisseurs sont de plus en plus sélectifs, ils exigent une plus grande transparence et souhaitent mieux comprendre les solutions dans lesquelles ils investissent. Les investisseurs s’attendront à faire équipe avec un partenaire, et pas seulement avec un fournisseur de produits.

Les intermédiaires (tels les conseillers) accorderont de plus en plus d’importance à leurs obligations fiduciaires envers les investisseurs. Les conseillers se tourneront vers les fournisseurs de FNB pour obtenir une plus grande transparence qui justifierait la valeur de leur partenariat. Les gestionnaires d’actif utiliseront également davantage les FNB comme outil dans le cadre de stratégies actives. À titre de fiduciaires, ils exigeront des fournisseurs de FNB une qualité institutionnelle et une feuille de route solide. Mais bon nombre de gestionnaires se tourneront également vers les FNB pour des raisons d’externalisation des coûts.

L’évolution des robots-conseillers et des solutions de fonds à échéancier plus accessibles ne sont que quelques exemples de placements de style « fonds de pension » institutionnels qui continueront à être adoptés par l'ensemble des investisseurs. Les décisions concernant la répartition de l’actif se font fréquemment selon une méthode descendante, les décisions relatives aux actifs et aux secteurs jouant un rôle déterminant. À cet égard, les FNB sont un outil utile, et ils continueront de l’être.