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Les fonds négociés en Bourse (FNB) ont initialement été créés afin de suivre des indices de manière passive, et à ce jour, les stratégies indicielles constituent la part du lion des actifs de FNB.
Mais depuis plusieurs années, les FNB activement gérés ont fait des incursions dans les portefeuilles.
Un FNB actif est géré par un gestionnaire de portefeuille qui utilise sa propre stratégie spécifique. Ils peuvent fournir une exposition à des mandats de titres à revenu fixe, d’actions et de placements équilibrés ou alternatifs, ainsi qu’à différentes régions géographiques. Les FNB actifs sont conçus pour obtenir de meilleurs rendements corrigés du risque, améliorer la gestion du risque et assurer la diversification.
Choisir le bon FNB actif pour votre portefeuille nécessite un peu plus de travail que de choisir une stratégie indicielle passive.
Procéder à une diligence raisonnable approfondie au moment de choisir des FNB activement gérés est une étape essentielle du processus de placement. Elle suppose une analyse complète de divers facteurs afin d’assurer que vous choisissez un FNB qui s’harmonise à vos objectifs de placement et à votre tolérance au risque.
Voici une ventilation détaillée du processus de diligence raisonnable.
1. Définissez clairement vos objectifs de placement
Commencez par énoncer vos objectifs de placement. Recherchez-vous une croissance à long terme, un revenu, la préservation du capital ou une combinaison de ces derniers? Vos objectifs guideront votre processus de sélection.
2. Comprenez la stratégie de placement
Les FNB actifs sont gérés par des gestionnaires de portefeuille qui visent à surpasser un indice de référence spécifique. Différents FNB utilisent différentes stratégies, comme des approches fondées sur la valeur, la croissance, axées sur les dividendes ou sectorielles. Assurez-vous que la stratégie du FNB que vous envisagez s’harmonise à vos objectifs de placement.
3. Évaluez le rendement historique
Examinez le rendement historique du FNB pendant différentes périodes. Recherchez la constance et évaluez la manière dont il s’est comporté dans diverses conditions de marché. Alors que le rendement antérieur n’est pas garant du rendement futur, il peut fournir des renseignements sur les compétences du gestionnaire du fonds et les antécédents du FNB.
4. Analysez les charges et les frais
Habituellement, les FNB actifs comportent des ratios de frais plus élevés que leurs contreparties indicielles. Ces frais peuvent réduire le rendement au fil du temps, et il est donc essentiel d’évaluer si les rendements excédentaires potentiels les justifient. Des frais moins élevés peuvent avoir une incidence importante sur les rendements à long terme.
5. Passez les titres en portefeuille en revue
Étudiez les titres en portefeuille du FNB afin de comprendre dans quelles actions ou quels actifs il est investi. Établissez si ces titres s’harmonisent avec vos objectifs de placement. La diversification et une exposition sectorielle sont des facteurs qui doivent être pris en compte, afin d’assurer que votre portefeuille reste équilibré.
6. Évaluez l’expertise du gestionnaire de portefeuille
Procédez à une recherche sur l’expertise, l’expérience et les antécédents du gestionnaire de fonds. Le gestionnaire joue un rôle central dans l’exécution de la stratégie de placement du FNB. Il est plus probable qu’un gestionnaire solide et expérimenté prenne des décisions de placement éclairées.
7. Examinez le taux de rotation des titres
Le taux de rotation, qui figure dans le Rapport de la direction sur le rendement du Fonds, indique la fréquence à laquelle le fonds achète et vend des actifs au sein de son portefeuille. Un taux de rotation plus élevé peut se traduire par des coûts de transaction plus élevés et de possibles répercussions fiscales. Évaluez la manière dont le taux de rotation touche les rendements du fonds et évaluez son incidence sur l’ensemble de votre stratégie.
8. Tenez compte des facteurs de risque
Évaluez le profil de risque du FNB. Des FNB actifs peuvent comporter des facteurs de risque différents comparativement à des FNB indiciels. Tenez compte de la manière dont le fonds gère ces risques et assurez-vous qu’ils s’harmonisent à votre tolérance au risque.
9. Génération de revenu et rendements des dividendes
Si vous êtes à la recherche d’un revenu, portez attention au rendement des dividendes ou à l’historique de distribution du FNB. Des FNB actifs peuvent utiliser diverses approches envers la génération de revenu, et il est donc essentiel d’évaluer leur potentiel de revenu. Le revenu est-il généré uniquement à partir de titres sous-jacents? Par le passé, quelle a été l’ampleur des rendements du capital payés par le FNB?
10. Liquidité et volume de négociation
Évaluez la liquidité et le volume de négociation du FNB. Il est essentiel de s’assurer que le FNB est suffisamment liquide, puisque cela vous permet d’acheter et de vendre des parts sans perturbation significative en matière de prix. Une faible liquidité peut donner lieu à des écarts acheteur-vendeur importants et à des coûts de transaction plus élevés. Bien entendu, la liquidité d’un FNB est principalement fondée sur ses placements sous-jacents, plutôt que sur le volume de négociation moyen quotidien du FNB lui-même. Pour plus de renseignements sur la liquidité des FNB, lisez notre article {FNB et liquidité | Placements Mackenzie}
11. Comprenez l’efficience fiscale
Examinez les répercussions fiscales du FNB. Une gestion active peut donner lieu à des distributions de gains en capital, ce qui comporte des répercussions fiscales. Faites une recherche sur l’efficience fiscale du FNB selon les facteurs fiscaux historiques disponibles sur le site Web de son émetteur. Pour en apprendre davantage sur certains des facteurs qui peuvent toucher l’efficience fiscale, lisez notre article {Considérations d’ordre fiscal pour les investisseurs dans les FNB | Placements Mackenzie}
12. Dépôts auprès des organismes de réglementation et prospectus
Lisez attentivement le prospectus et les documents déposés auprès des organismes de réglementation du FNB. Ces documents fournissent des renseignements détaillés sur les objectifs, les frais et les risques du fonds, ainsi que d’autres renseignements importants essentiels à une prise de décision éclairée.
13. Évaluez la structure du FNB et son incidence sur le coût de détention total.
Envisagez si le FNB est une fiducie autonome ou s’il fait partie d’une série de fonds communs de placement (série FNB). Dans une série FNB, les coûts sont mutualisés entre tous les investisseurs (de manière semblable à une structure de fonds commun de placement), mais les investisseurs dans une série FNB doivent quand même payer des frais d’écart et des commissions lorsqu’ils achètent ou vendent des parts du FNB. Dans un FNB autonome, les coûts ne sont habituellement pas mutualisés puisque les investisseurs paient leurs coûts de transaction lorsqu’ils achètent ou vendent des parts {Série FNB | Placements Mackenzie}.
14. Tenez compte des conditions actuelles du marché
Tenez compte des conditions de marché existantes. Certaines stratégies actives peuvent mieux se comporter dans des contextes de marché particuliers, et il est important d’évaluer si la stratégie du FNB est bien adaptée aux conditions actuelles du marché.
15. Comparez des options multiples
Ne limitez pas votre diligence raisonnable à un seul FNB. Comparez de multiples options dans la même catégorie afin de trouver celle qui s’harmonise le mieux à vos objectifs de placement et à votre tolérance au risque. Utilisez des outils et des ressources en ligne afin de faciliter votre comparaison.
La diligence raisonnable n’est pas une tâche ponctuelle, mais un processus continu. Effectuez une surveillance régulière de vos placements, demeurez au fait de tout changement dans la stratégie ou l’équipe de gestion de la stratégie, et soyez préparé à vous ajuster si nécessaire. Un portefeuille ayant fait l’objet de bonnes recherches et diversifié est au cœur de l’atteinte de vos objectifs financiers à long terme.
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